Asya piyasalarında yapay zeka temalı yatırımların belirli şirket ve ülkelerde yoğunlaşması, küresel yatırımcıları yeni alternatiflere yöneltiyor. Japonya ve Güney Kore'deki kalabalık pozisyonların ardından Çin hisseleri ve bu hisselere bağlı türev ürünlerde talep artışı gözleniyor. Özellikle Çin'in orta ve küçük ölçekli teknoloji şirketleri yatırımcıların radarına girmiş durumda.
KÜRESEL BANKALAR TALEP ARTIŞINI İZLİYOR
Investing.com'un Bloomberg'e dayandırdığı habere göre, büyük küresel bankaların işlem masaları son haftalarda Çin'in CSI endekslerine bağlı alım opsiyonları ve swap sözleşmelerine yönelik ilginin yükseldiğini bildiriyor. Barclays ve UBS'nin gözlemleri, yatırımcıların özellikle CSI 300, CSI 500 ve daha küçük şirketleri kapsayan endekslerde yükseliş yönlü pozisyon aradığını gösteriyor.
UBS, Asya'nın diğer teknoloji piyasalarındaki yoğunlaşmaya karşı çeşitlendirme arayan yatırımcılar açısından CSI 500'ü alternatif bir yapay zeka yatırımı olarak öne çıkardı. Bankanın verilerine göre 30 Ağustos itibarıyla Asya'daki haftalık türev işlem akışında Çin'in CSI endekslerine yönelik yükseliş beklentili pozisyonlar belirginleşti.
TEKNOLOJİNİN ENDEKSLERDEKİ AĞIRLIĞI ARTIYOR
Çin'e yönelik ilginin arkasında yalnızca yapay zeka teması bulunmuyor. Sermaye piyasasında sürdürülen reformlar, ülkenin kritik teknolojilerde dışa bağımlılığı azaltma politikası ve donanım şirketlerinin kazanç görünümündeki iyileşme beklentileri de yatırım tercihlerini etkiliyor. Teknoloji sektörü CSI 300'ün en büyük sektörüne dönüşürken CSI 500 ve CSI 1000 içindeki payını da artırdı.
Çin'in teknoloji şirketlerine yönelik sermaye hareketi Hong Kong piyasasında da görülüyor. Ağustos ayında Çin ana karasındaki yatırımcıların Hong Kong'da işlem gören yapay zeka bağlantılı şirketlere yöneldiği, MiniMax, Alibaba ve Tencent'in önemli miktarda net alım çektiği bildirildi. Bu tablo, yatırımcıların geleneksel sektörlerden teknoloji ve yapay zeka ekosistemine doğru pozisyon değiştirdiğine işaret ediyor.
ÇİN PİYASASINDA RİSKLER ORTADAN KALKMIŞ DEĞİL
Artan ilgiye rağmen Çin hisselerinde güçlü dalgalanmalar sürüyor. CSI 1000 endeksi temmuz ayında 2016'dan bu yana en kötü aylık performansını gösterirken mayıs ayındaki zirvesinin yaklaşık yüzde 16 altında kaldı. Buna karşılık opsiyon piyasasında zımni oynaklığın bir yıllık ortalamaya doğru gerilemesi, yükseliş beklentisiyle pozisyon almanın maliyetini düşüren unsurlardan biri oldu.
Yatırımcıların stratejisinde bu nedenle Çin piyasasında kesintisiz ve sert bir yükseliş beklentisinden çok, olası kademeli değer artışından yararlanma arayışı öne çıkıyor. Barclays'ın işlem masasında da Çin ana kara endekslerine bağlı alım opsiyonu spreadlerine ilginin arttığı kaydedildi.
ABD'Lİ YATIRIMCILAR DA POZİSYON ALIYOR
Çin teknoloji hisselerine yönelik hareket yalnızca Asya ile sınırlı değil. ABD'de işlem gören ve Çin internet şirketlerini takip eden KraneShares CSI China Internet ETF üzerinde yüksek hacimli yükseliş yönlü alım opsiyonu işlemi gerçekleştirildi. Bu işlem, bazı yatırımcıların Çin'in teknoloji ekosistemini Japonya ve Güney Kore'deki yoğun yapay zeka pozisyonlarına alternatif bir kanal olarak değerlendirdiğini gösteriyor.
Çin piyasasına yönelik yeni ilgi, ülkedeki ekonomik büyüme, kamu desteğinin kapsamı ve şirket kârlılıklarına ilişkin belirsizliklerin tamamen ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. Son dönemdeki hareket daha çok, yapay zeka yatırımlarındaki yoğunlaşma riskini azaltmak isteyen yatırımcıların farklı pazar ve şirket ölçeklerine dağılım arayışı olarak değerlendiriliyor.
